Książę Zygfryd podczas polowania natrafia na stado łabędzi. Kiedy jeden z łabędzi zamienia się w piękną kobietę, Odettę, mężczyzna zdaje się oszołomiony. Na kobietę został jednak rzucony czar, który trzyma ją w niewoli, pozwalając jej odzyskać ludzką postać jedynie w nocy. Von Rotbart, odpowiedzialny na klątwę Odetty, zastawia na księcia pułapkę, sprawiając, aby zadeklarował swoją miłość do identycznie wyglądającej Odylii, a tym samym złamał przysięgę złożoną Odetcie. Skazana na pozostanie łabędziem na zawsze Odetta ma tylko jeden sposób na złamanie zaklęcia czarnoksiężnika.
